[COMENTARIO DEL MES] Continúa la desconexión entre la economía y el mercado

El Comentario del mes: junio
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Artículo revisado por John Tidd Kimball, CFA

 

La desconexión entre unos débiles datos fundamentales de la economía a nivel global y el precio en pico histórico en los principales activos como la deuda gubernamental, la bolsa Norteamericana y otros índices, sigue provocando un desfase de valoración que ha jugado a favor de los valores de moda

HAMCO sigue fiel a su filosofía value pero cauteloso con la evolución de los mercados donde no se descarta una corrección dada la sobrevaloración que se observa. Adicionalmente, el segundo semestre del años trae consigo varias incertidumbres a nivel político, control sanitario en algunas zonas donde el virus no se ha controlado, potenciales rebrotes, acuerdos comerciales, posibilidades de nuevos impuestos y varias interrogantes más. 

 

La inversión value en determinadas geografías y empresas, sigue ofreciendo una excelente oportunidad con un gran margen de confianza que no se observaba desde la crisis del 2008

John Tidd

 

A pesar de ello, en nuestra opinión, la inversión value en determinadas geografías y empresas, sigue ofreciendo una excelente oportunidad con un gran margen de confianza que no se observaba desde la crisis del 2008, que actúa no sólo como un gran colchón sino que el tiempo deberá ponerlo en valor. 

Durante el mes, la cartera de Hamco ha tenido un resultado positivo entre 5.3% y 5.5% (dependiendo de la clase) resaltando una buena recuperación de las principales posiciones. El trimestre cierra con un resultado entre 14.2% y 14.7% dependiendo de la clase de participación

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Imagen: unsplash.com | @_stfeyes